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房地产上游供应商严重“内卷”:竞标竞“谁能垫资更多”,票据房子都被用来抵工程款

日期:2022年06月21日

       北京报道称, “内向, 太曲折”。 某建材企业相关负责人曾辉(化名)讲述了上游供应商与房地产企业的关系。 上游供应商与房企的合作尤为微妙, 上游供应商依靠与房企的大宗业务来增加收入。 但由于房地产企业支付周期较长, 上游供应商应收账款和应收票据余额也在不断增加, 带来一定的财务风险。 应收账款比例太高“很难解决, 这是业内普遍现象。如果要和房地产公司签约, 就必须预付工程款, 而且比例很大 。” 曾惠祥《华夏时报》记者表示, 房地产行业不仅仅是盖房子, 整个行业不仅仅是房地产行业的参与者。 从整个产业链来看, 房地产行业上游与家居企业、建材企业、设计企业等相关, 下游与中介服务业相关。 多年来, 房地产企业创造了超高收入,

多家企业年销售额突破1000亿元。 然而, 房地产企业的上游供应商其实远没有房地产企业那么“开心”。 7月26日, 博泰家具主动撤回上市申请, 暂时放弃登陆资本市场。 华夏时报记者查阅博泰家具招股书后获悉, 2017年至2019年, 博泰家具的资产负债率分别为55.77%、57.52%和50.94%。 相关研究报告显示, 2020年家居行业平均负债率在41.50%左右, 维持在40%-60%也算是健康水平。 由此看来, 博泰家具的资产负债率比较合理, 不存在过大的债务风险。 但从2017年到2019年, 博泰家具的应收账款逐年增加, 从2017年的7700万元增加到2019年的1.71亿元, 占流动资产近50%。 尽管债务风险较低, 但应收账款的增长仍给博泰家具带来压力。 不只是一家公司有类似的情况。 建筑防水龙头企业东方雨虹也受到应收账款增加的困扰。 数据显示, 截至2020年末, 东方雨虹应收票据15.50亿元, 应收账款61.01亿元, 合计占公司2020年收入的35.2%。 装修公司一般都是先给房企垫资, 而且这几年这个行业的竞争比较激烈, 要想快速抢占先机, 只能大规模扩张, 但扩张是会算账的 “应收账款。再次增加。对于企业来说, 更大的风险是应收账款无法收回。” 一位证券公司分析师告诉《华夏时报》记者。 账单和房屋支付已成为“基本操作”。 目前, 中国房地产市场的大部分产品为预售产品, 其中很大一部分产品为精装修产品。 账户更高。 “大多数项目项目是预售制, 就是说我们在建设过程中提供原材料、提供产品、垫付资金, 但是房子卖了才拿到钱。
        曾辉告诉《华夏时报》记者。 近年来, 房企支付的“花样”越来越多。 曾辉说:“可以看出, 很多上市公司的应收票据都很高。因为在与房地产公司签订合同时, 将部分工程款转为房地产公司的票据已经是一项基本操作, 是大多数房企都在做的事情。”近日, 知名家居品牌蓝思家居递交了IPO招股书。 《华夏时报》记者发现,

2018年至2020年, 蓝思家居的应收账款、应收票据和合同资产总值分别为2.19亿元。 、3.6亿元、4.2亿元, 占流动资产的50%以上。 此外, 蓝思之家在招股书中表示, 公司应收账款、合同资产、应收票据等以大宗业务模式为主, 工程类客户的应收款未来可能仍保持较大规模。 值得注意的是, 2018年至2020年, 蓝思家居的应收票据余额分别为8500万元、1.2亿元、13亿元。 其中,

应收票据余额90%以上来自某TOP3房地产公司。 “最大的风险是商票承兑坑会出现违约, 到期后无法承兑。
       另外, 对于我们上游的供应商来说, 商票变现是比较困难的, 我们也将面临一定的风险。” “资金压力大。”曾辉告诉《华夏时报》记者。不过, 在曾辉看来, 用票据支付部分项目还在他可以接受的范围内, 一次完整的回调基本可以避免验收的“雷区” 商业票据风险。“我签过的最离谱的合同就是用房子来支付工程款, 最后房子涨价再赎回。 曾辉告诉《华夏时报》记者。 曾辉表示, 在此之前, 公司与房地产公司旗下的一个项目达成合作, 项目交付后, 房地产公司表示暂时无法支付现金, 以及部分建设费用。
        需要付费。 房子会被扣除。 曾辉公司权衡后接受了建议, 认为房子再卖后, 公司仍有资金流入, 这项业务不会受到影响。” 然后, 2016年后, 项目的房价暴涨, 暴涨。 房地产公司要求收回这些房子并支付现金。 但重点是, 回收价格是涨价前的价格。 曾辉回忆道。 如果说被“查”的上游企业用一个时髦的词来形容房企与上游供应商的关系, “内卷”这个词在这个时候就特别合适。 “投标时各个上游供应商一起投标, 竞争的就是谁出价最高的项目, 谁最高就拥有这个项目。”曾辉告诉《华夏时报》记者。在曾辉看来, 这种情况暂时比较困难。 “一方面房企的负债规模也比较高, 另一方面在预售楼盘市场在当前形势下, 上游企业没有办法为这个问题找到出口。 曾辉说。 的确, 在“内卷化”的背景下, 应收账款过高的问题不仅没有放缓, 反而愈演愈烈。 三度登陆港交所的中天建设, 就被这个棘手的问题困住了。
        中天建设招股书显示, 公司应收账款和应收票据总额从2018年的2.79亿元增加到2020年的5.19亿元。更为严重的是, 2019年同期应收账款和应收票据的平均周转天数和 中天建设应收票据由50.9天增加至103.9天。 这意味着, 3年内, 中天建设未能解决这个问题, 反而更加受到下游房企的克制。 “整个项目从规划之初到最终实施, 房地产公司为土地出款最多。出地款规模比较大, 房企需要充足的资金来处理。大部分项目 土地资金以外的资金都是垫款或者新融资, 房地产行业虽然是资本密集型行业, 但在我看来, 本质上是一个时差形成的资金池, 水流出, 水又流入 曾辉告诉《华夏时报》记者, 《华夏时报》记者查阅了多家上游供应商的财报后发现, 与房地产公司进行大宗业务合作是大多数公司的商业模式 这说明上游供应商包括家居, 建材等企业的命运其实与房企的命运息息相关,

两者不能 独立发展。 在曾辉看来, 上游供应商暂时摆脱不了这种“内卷化”的竞争。 同时, 进入2021年以来, 多家房企出现债务违约, 房企负债规模居高不下。 此外, 宏观政策监管并未放松, 有收紧趋势。 曾辉深知, 对于房地产企业和上游供应商而言, 这条路并不平坦。

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